| 雞年伊始，在市場(chǎng)連續(xù)發(fā)力之下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)悄然站上了4000元(噸價(jià)，下同)大關(guān)。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)距離上一次站在4000元上方，已經(jīng)整整過(guò)了四年，也就是說(shuō)，目前的鋼價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下近四年來(lái)的新高，這是否意味著鋼鐵市場(chǎng)“牛市”通道的正式開(kāi)啟？
蘭格鋼鐵云商平臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截止到2月22日，國(guó)內(nèi)綜合鋼材價(jià)格為4055元，創(chuàng)下2013年3月以來(lái)的新高，當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)綜合鋼材價(jià)格的高點(diǎn)為4182元。更具代表性的是三級(jí)螺紋鋼價(jià)格，截止到2月23日，國(guó)內(nèi)三級(jí)螺紋鋼價(jià)格為3798元，2013年2月，鋼價(jià)恰恰是從3790元的高點(diǎn)之后，開(kāi)始一路向下，在近三年的時(shí)間內(nèi)，跌破2000元，并跌破十年來(lái)的最低點(diǎn)。四年之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)終于再次收復(fù)失地，重回4000上方。
對(duì)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前可以算是一個(gè)美好的時(shí)代，因?yàn)殇搩r(jià)創(chuàng)下新高，但原燃料成本卻并沒(méi)有恢復(fù)到相應(yīng)的水平，讓此前長(zhǎng)期在虧損邊緣掙扎的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)終于有了豐厚的盈利。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截止到2月22日，相關(guān)價(jià)格與四年前同期對(duì)比如下：
可以看出，盡管在2016年年底，煤炭?jī)r(jià)格經(jīng)過(guò)一輪瘋狂上漲，但由于此前跌幅過(guò)大，目前價(jià)格并未恢復(fù)到當(dāng)初的水平。而原本漲幅居后的國(guó)內(nèi)鋼價(jià)，在春節(jié)之后這一輪瘋狂拉漲之后，漲幅已經(jīng)后來(lái)居上。
在原燃料成本下降、鋼價(jià)漲速過(guò)快的前提下，當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)十分可觀，蘭格鋼鐵研究中心研究員王國(guó)清表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠噸鋼利潤(rùn)超過(guò)500元，而這一水平，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)四年前的水平，在2016年之前的幾年時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)鋼廠大多以微利和虧損為主。
價(jià)格的連續(xù)上漲，也反應(yīng)出國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)的回暖，或許昭示著鋼鐵市場(chǎng)的“牛市”回歸，當(dāng)然，這種回歸可能還不完整。
另一數(shù)據(jù)或許可以對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)進(jìn)行佐證，那就是鋼材社會(huì)庫(kù)存量。
長(zhǎng)期以來(lái)，鋼材社會(huì)庫(kù)存都是作為鋼材流通市場(chǎng)的“蓄水池”而存在的，尤其是在需求淡季，中間商的“冬儲(chǔ)”極大地緩解了鋼廠方面的庫(kù)存壓力，但在幾年前，這一現(xiàn)象悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變，幾乎所有“冬儲(chǔ)”者最終都以慘淡結(jié)局收?qǐng)觯瑢?dǎo)致的結(jié)果就是，社會(huì)庫(kù)存越來(lái)越低，甚至不少貿(mào)易商實(shí)行“零庫(kù)存”操作模式，將市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，與此同時(shí)，鋼貿(mào)商也只能賺取微薄利潤(rùn)。2015-2016年期間，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存長(zhǎng)期在1000萬(wàn)噸以下浮動(dòng)，最低甚至降至725萬(wàn)噸。不過(guò)，從2016年年底開(kāi)始，這一現(xiàn)象有所轉(zhuǎn)變，鋼材社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始連續(xù)上升，截止到2月17日，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)回升至1399萬(wàn)噸，雖然對(duì)于四年前2079.6萬(wàn)噸的庫(kù)存高點(diǎn)來(lái)說(shuō)，這一庫(kù)存水平還不算太高，但與2016年11月25日的725萬(wàn)噸相比，這三個(gè)月的上漲幅度已經(jīng)達(dá)到92%。
在市場(chǎng)需求還未開(kāi)始啟動(dòng)之時(shí)，鋼材社會(huì)庫(kù)存的上漲，表明貿(mào)易商對(duì)后市的看好。不過(guò)，市場(chǎng)曾經(jīng)歷了長(zhǎng)期的低谷，即使“牛市”真的開(kāi)啟，也不代表沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。蘭格鋼鐵研究中心分析師馬廣慧表示，短期來(lái)看，鋼市將進(jìn)入階段性調(diào)整區(qū)間，現(xiàn)貨市場(chǎng)資源大多是2月中旬以前的低價(jià)資源，商家有低價(jià)套現(xiàn)可能。因此雖然長(zhǎng)期來(lái)看大趨勢(shì)仍然是震蕩上行的走勢(shì)，但短周期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)仍然需要關(guān)注。
來(lái)源：蘭格鋼鐵
陳克新：中國(guó)鋼材“牛市”必須具備三大條件
一般而言，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)性向上趨勢(shì)，比如持續(xù)5年以上的商品價(jià)格上漲，才具有牛市行情特征。否則，只能是階段性價(jià)格反彈，而非市場(chǎng)行情的全面性轉(zhuǎn)勢(shì)。
推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上漲因素，僅從供求關(guān)系而言，主要有兩個(gè)方面：一是在需求變化不大，甚至依然疲弱的情況下，因?yàn)榍捌趦r(jià)格偏低而抑制產(chǎn)能釋放，致使供求關(guān)系趨向平衡而實(shí)現(xiàn)價(jià)格上漲。但隨著價(jià)格上漲，勢(shì)必刺激產(chǎn)能釋放，再次出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩，因此行情升溫難以持久。二是市場(chǎng)需求旺盛增長(zhǎng)，逐步消化過(guò)剩產(chǎn)能，供求關(guān)系趨向平衡甚至偏緊，從而推動(dòng)價(jià)格上漲。
即便是這種源于需求旺盛的價(jià)格上漲，也具有長(zhǎng)久性需求因素拉動(dòng)與短期性需求因素拉動(dòng)的區(qū)別。只有來(lái)自于長(zhǎng)久需求因素的拉動(dòng)，才能使得行情升溫長(zhǎng)久不衰。否則，隨著短期需求因素刺激動(dòng)力迅速消失，鋼材價(jià)格上漲難以為繼而再次回落。
由此可見(jiàn)，判斷鋼材市場(chǎng)是否真正由“熊”轉(zhuǎn)“牛”，必須具備三個(gè)條件：
1、市場(chǎng)行情的持續(xù)性向上趨勢(shì)；
2、市場(chǎng)行情揚(yáng)升力更多來(lái)自于需求增長(zhǎng)；
3、需求的旺盛增長(zhǎng)具有持續(xù)性，主要受到長(zhǎng)久因素驅(qū)動(dòng)。 |
